Программа строительства своими силами двух авианосцев была принята в Индии в 1988 году. Разработка проекта с перерывами осуществлялась Управлением военно-морского проектирования (Directorate of Naval Design) ВМС Военно-морские силы Индии с 1989 года, однако фактическая полномасштабная разработка проекта 71 по программе Air Defence Ship (ADS), переименованной затем в IAC, была начата в 1999 году. В проектировании корабля принимали активное участие российское ОАО "Невское проектно-конструкторское бюро", а также итальянское судостроительное объединение Fincantieri. Проект был формально утвержден в январе 2003 года. Авианосец "Vikrant" предназначен для замены дорабатывающего свой ресурс авианосца Viraat.
Авианосец "Vikrant" по основным параметрам напоминает Vikramaditya но есть и принципиальное отличие. Дело в том, что данный корабль изначально создавался как авианесущий, а не крейсер с авиавооружением, поэтому внутреннее пространство более качественно использовано. Аналогично Vikramaditya, на палубе корабля установлен трамплин, трёх-тросовый аэрофинишер, оптическая система посадки, два подъёмника. Принимать на борт авианосец сможет самолёты массой до 25 тонн — МиГ-29К, возможно базирование нескольких учебных С-55. Базируемые вертолёты: «Ка-28», «Ка-31» и «HAL Dhruv», являющиеся основными для ВМС Военно-морские силы Индии.
Для базирования "Vikrant" будет модернизирована инфраструктура на военно-морской базе в городе Карвар.
Строительство "Vikrant" было начато на CSL Crane Stores Lighter (лихтер, оборудованный кранами) в 2008 году, формальная закладка состоялась 28 февраля 2009 года.
Строительство корабля неоднократно прерывалось и идет со значительным отставанием от графика и с превышением стоимости программы. Спуск на воду корпуса 12 августа 2013 был осуществлен в весьма низкой общей степени готовности, по ряду источников не превышающей 30 процентов. Согласно индийским источникам, готовность корабля по корпусу составляет 75 процентов, и установлены все четыре газовые турбины General Electric LM2500+ главной энергетической установки. Сейчас сроком передачи нового "Vikrant" на ходовые испытания официально называется 2016 год, с передачей ВМС Военно-морские силы Индии к концу 2018 года. Однако, по мнению обозревателей, эти сроки выглядят чрезмерно оптимистичными, и корабль вряд ли войдет в строй ранее 2020 года.